Nordisk teknologi viser fornyet styrke når kapitalen vender tilbake til Europa
På Pareto Securities’ sjette Nordic TechSaaS Conference i Stockholm innledet Group CEO, Christian Jomaas, med et klart budskap: teknologisektoren er på vei tilbake.
Del med andre
Pareto Securities' Group CEO, Christian Jomaas, på scenen under Nordic TechSaaS Conference 2025
No
Skifte og akselerasjon i sektoren
Teknologisektoren har stått overfor flere utfordringer de siste årene, preget av høyere renter, endrede kapitalstrømmer og geopolitiske bekymringer. Nå er dette bildet i ferd med å endre seg. Globale aksjemarkeder – med teknologi som en av hoveddriverne – har levert sterke avkastninger det siste året, og Nasdaq i USA har steget 23 prosent.
«Det har vært svært vanskelig å slå aksjemarkedet uten å være investert i teknologiselskaper. Norden er intet unntak. Siden forrige TechSaaS-konferanse har gruppen av nordiske tech-selskaper som presenterer her i dag, gjort det bedre enn det bredere nordiske markedet, opp 28 prosent,» sa Christian Jomaas under åpningen av Nordic TechSaaS Conference.
Den fornyede styrken støttes av bedre fundamentale forhold: rentene faller i Sverige og Norge, aktive fond opplever netto innstrømninger, og gapet mellom offentlige og private verdivurderinger blir mindre.
.png)
Kapitalen vender tilbake til Europa
Tidligere i år skapte tollpolitiske diskusjoner ny usikkerhet i globale markeder. Men dette utløste også noe annet: en endring i hvordan investorer allokerer kapital.
«Europa besluttet å slå tilbake – ikke med ord, men med investeringer. I 2023 kom 78 prosent av militært utstyr kjøpt av europeiske land fra aktører utenfor Europa, men EU endrer nå kurs. Enorme kapitalmengder dirigeres mot forsvar, produksjon tas tilbake til Europa, og strategisk autonomi styrkes. Disse initiativene vil gi betydelige fordeler for europeiske – og særlig nordiske – forsvars- og teknologiselskaper,» sa Anton Wester under Nordic TechSaaS Conference.
Head of TMT - Investment Banking, Anton Wester
Tre spørsmål som former sektoren
Når retningen for teknologisektoren skal oppsummeres, trakk Anton Wester frem tre sentrale spørsmål: Er dette et godt tidspunkt å investere i small cap–teknologiselskaper? Vil vi se økt transaksjonsaktivitet? Hva skjer i AI-kappløpet – og vil Norden være med?
På det første spørsmålet gir den siste tids utvikling en klar indikasjon. Stemningsindikatorer og risikovilje er på vei opp, mens TMT-multipler fortsatt ligger under historiske snitt. Kombiner fallende renter og økende optimisme med verdivurderinger under normalen – og du får en ideell miks for small-cap-outperformance. Det samme gjenspeiles i handelsaktiviteten, der volumene på Nasdaq First North har økt 57 prosent fra i fjor.
«Likviditet er oksygenet i small cap-markedene, og vi ser at den er tilbake. Risikoviljen er tilbake – gjennomsnittlig etterspørsel i halen av våre transaksjoner har økt med 76 prosentpoeng år-over-år. Investorer jakter igjen veksthistorier,» sa Anton Wester.
Norden i AI-kappløpet
Når det gjelder det tredje spørsmålet, AI-kappløpet, beskrives dette som et segment som stadig overgår forventningene.
«Det mest brukte uttrykket under fjorårets TechSaaS Conference var ‘det kan ikke gå høyere’, men indeksen fortsetter likevel å stige. AI-infrastruktur¬selskaper har levert opptil +1 100 prosent i totalavkastning siden 2019,» sa Anton Wester.
Etter hvert som AI-implementeringen akselererer globalt, ser vi samme utvikling i Norden, hvor et økosystem av nordiske AI-selskaper har hentet kapital på verdivurderinger over én milliard SEK og skalerer sine produkter globalt. Årets keynote-speaker på Nordic TechSaaS Conference, Lovable, viste hvordan AI får en stadig mer sentral rolle i teknologisektoren. Som et av de raskest voksende softwareselskapene noensinne, demonstrerte Lovable produktet sitt live på scenen og delte sin raske vekstreise.
Handler du aksjer aktivt, og er interessert i tilgang til våre aksjeanalyser?
Handler du minst fem ganger i måneden kvalifiserer du for analysetilgang.
Fyll inn skjemaet så tar vi kontakt for en samtale om hva vi kan tilby deg innen aksjehandels- og analysetjenester.
Du kan lese mer om hvordan vi behandler personopplysninger i vår personvernerklæring.
Disclaimer:
Denne artikkelen inneholder ikke profesjonell rådgivning, og skal ikke betraktes som investeringsrådgivning. Handel i verdipapirer medfører til enhver tid risiko, og historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Pareto Securities er verken rettslig eller økonomisk ansvarlig for direkte eller indirekte tap, eller andre kostnader som måtte påløpe ved bruk av informasjon i denne artikkelen.
Se våre compliance-nettsider for mer informasjon og full disclaimer.
Del med andre