Totalavkastning – et mer realistisk bilde av verdiutvikling
Ny forbedring på handels- og analyseplattformen vår: fra nå av vises totalavkastning som standard i grafer og avkastningstall på aksjer.
Del med andre
No
Hva er nytt?
Tidligere viste vi kun den underliggende kursutviklingen i historisk avkastning på handels- og analyseplattformen vår. Nå inkluderer vi også utbyttebetalinger i beregningene – en viktig del av den totale avkastningen for mange investorer. Totalavkastningen beregnes med utgangspunkt i at utbyttene reinvesteres i samme aksje.
Totalavkastning = kursutvikling + utbytte (reinvestert)
Hvorfor er dette viktig?
Overgangen til totalavkastning som standard er en betydelig forbedring i hvordan avkastning måles og vises. Ved å inkludere utbytte får du et mer nøyaktig og rettferdig bilde av investeringens faktiske verdiutvikling, samt et bedre beslutningsgrunnlag. Totalavkastning er standard i profesjonelle analyser (deriblant våre egne), og brukes av både fondsforvaltere, analytikere og institusjonelle investorer.
Dette gir et bedre grunnlag for å sammenligne selskaper, og for å ta investeringsbeslutninger basert på helheten, ikke kun kursutviklingen.
Eksempler for å illustrere forskjellen med totalavkastning:
For å illustrere forskjellen justeringen av utbytteutbetaling utgjør har vi tatt frem noen eksempler hvor det blir ekstra tydelig. Legg merke til at dette ikke er en anbefaling.
Ta eksempelvis Vår Energi (VAR), et selskap med høy dividende yield. Over ett år har aksjekursen gått ned med 1,56 %, og det kan se ut som du har tapt penger på investeringen. Justerer vi for utbytte, ser vi derimot at investeringen er opp 19,26 %, altså en differanse på nesten 21 prosentpoeng. Dette er illustrert i grafene under, hvor dato for utbytteutbetalingene er markert som «D» i grafen.
Vår Energi ikke justert for utbytteutbetalinger
Vår Energi justert for utbytteutbetaling
Eksempel når den reelle verdiskapningen ikke reflekteres i kursutvikling
Si at et selskap har hatt flat kursutvikling over flere år, men har gitt solide utbytter hvert år. Tidligere ville det sett ut som om avkastningen var lav, men nå vises den reelle verdiskapningen.
Dette kan vi se i avkastningstallene til Hoegh Autoliners (HAUTO), hvor aksjekursen ekskludert utbytte viser en negativ utvikling på -26,00 %, mens inkludert utbytte er utviklingen +4,54 %. Det vil si at over ett år er differansen på 30,54 prosentpoeng.
Hoegh Autoliners (HAUTO) kursutvikling
Hoegh Autoliners (HAUTO) kursutvikling inkl. utbytte
Eksempel hvor sammenligningen mellom avkastningen har vært misvisende
Eksempelvis kan det se ut som en investering i Elliptic Laboratiores (ELABS) har gitt bedre avkastning enn en investering i Sea1 Offshore (SEA1) dersom vi kun ser på kursen det siste året, hvor Sea1 Offshore har en negativ kursutvikling på -5,21 %, og Elliptic Laboratiores en positiv utvikling på over 30 %.
Inkluderer vi derimot utbytte, har faktisk Sea1 Offshore gitt bedre avkastning enn Elliptic Laboratories med en totalavkastning på 42,55 %.
Sea1 Offshore og Elliptic Laboratories ikke justert for utbytteutbetalinger
Sea1 Offshore og Elliptic Laboratories justert for utbytteutbetalinge
Eksempel ved ekstraordinære utbytteutbetalinger
Et annet, mer ekstremt, eksempel er selskapet Aker Carbon Capture (ACC). Selskapet har hatt flere ekstraordinære utbetalinger av utbytte de siste seks månedene, noe som har sendt aksjekursen langt ned. Justert for utbytte handles derimot aksjene på rekordhøye nivåer, og forskjellen justeringen av utbytte utgjør er derfor svært tydelig. Vi ser under at aksjekursen er ned 95,59 %, mens man justert for utbytte har tjent hele 582,01 %.
Aker Carbon Capture ikke justert for utbytteutbetaling
Aker Carbon Capture justert for utbytteutbetaling
Slik velger du selv
Den nye løsningen er en forbedring når det kommer til visning av avkastning. Foretrekker du derimot den gamle visningen av grafer, kan du enkelt velge det i plattformen slik:
Trykk på tannhjulet øverst til venstre
Trykk på "events"
Huk av/på "Adjust for dividends"
Del med andre