Få bedre kjøp- og salgskurser med vår Smart Order Router
Kurtasjen er langt fra det eneste som spiller inn på kostnadene når du handler aksjer. Hele 40 prosent av handelen på det norske aksjemarkedet skjer utenfor Oslo Børs, og med vår Smart Order Router (SOR) får du tilgang til de mest likvide markedsplassene, større volumer og bedre priser over tid. Lær mer om SOR og forskjellen det utgjør på transaksjonskostnadene dine.
Del med andre
Yes
En av de viktigste oppgavene for et meglerforetak eller bank er å sikre at kundenes ordre blir utført på best mulig måte i markedet. Dette er kjent som beste ordreutførelse, eller «Best Execution», og er lovpålagt.
Hvert meglerhus håndterer imidlertid beste ordreutførelse ulikt, noe som kan føre til store forskjeller i pris og tilgjengelig volum for kunders handler. I motsetning til flere andre aktører, prioriterer vi ikke å sende ordren din kun til primærmarkedet, men vi sender ordren samtidig til flere ulike markedsplasser for å sikre best pris og volum via en Smart Order Router (SOR).
Primærmarkedet
Primærmarkedet referer til den primære markedsplassen for et instrument. For eksempel er Oslo Børs (XOSL) primærmarkedet for norske aksjer, og Nasdaq Stockholm (XSTO) primærmarkedet for svenske aksjer.
Hva er og hvordan fungerer en Smart Order Router?
Vi legger mye ressurser i å sikre at våre kunder får den beste ordreutførelsen ved hjelp av en Smart Order Router. En SOR er en avansert algoritme som sender ordre til flere alternative markedsplasser (også kalt MTF-er) og hele tiden søker etter tilgjengelig volum og beste kurser.
I dette eksemplet ser du hvordan vår SOR forbedrer både pris og volum. Nedenfor viser to ordrebøker i Equinor på nøyaktig samme tidspunkt 11. oktober 2023. Til venstre vises en konsolidert ordrebok med vår SOR og til høyre vises primærmarkedet (Oslo Børs). Som du kan se er volumene større og spreaden mindre via SOR-en.
Merk at det er 100 aksjer til NOK 367,000 som ikke finnes på primærmarkedet, i tillegg til større volumer av tilgjengelige aksjer på de ulike nivåene i ordreboken.
.png)
Over tid sikrer tilgang til de mest likvide markedsplassene at du får både mer volum og bedre oppnådde priser i markedet. Slik får du de samme handelsfordelene som profesjonelle investorer, og forskjellen i prisoppnåelse blir betydelig større jo mer du handler.
40 prosent av handelen skjer på alternative markedsplasser (MTF-er)
Frem til 2007 ble alle ordrer på børsen sendt til Oslo Børs, som dermed hadde alle full oversikt over ordreboken og alle handler. Med innføringen av EU-direktivet MiFID i 2007, kom etter hvert alternative markedsplasser, kalt MTF-er (Multilateral Trading Facility).
Formålet med direktivet var å bryte «børsmonopolet» for å øke konkurransen. Over tid har handel på MTF-er spredt seg gjennom dark pools og SI-er (Systematic Internaliser).
Dark pools og Systemic Internaliser
En dark pool er en markedsplass der kjøps- og salgsinteresse ikke publiseres åpent. Handler i dark pools blir normalt gjennomført til midtkurs. Vanligvis bruker dark pools bid-ask fra Oslo Børs for å beregne midtkursen, mens selve handelen skjer utenfor Oslo Børs. Det er normalt institusjonelle investorer med store ordrer som handler i dark pools for å unngå å påvirke markedskursen. Du kan legge ordre i dark pools selv via alle våre handelsplattformer ved å bruke algoritmeordren «Dark pool».
Systemic Internaliser er når handelen går direkte mot en bank eller market maker uten å gå over en børs.
En stor andel av handelen i norske aksjer foregår nå utenfor Oslo Børs på MTF-er som Aquis, Bats, Chi-X og Turquoise. Hittil i år har ca. 40 prosent av handelen på det norske markedet blitt gjort utenfor Oslo Børs. På aksjer som inngår i Hovedindeksen på Oslo Børs er gjerne andelen av handelen som skjer utenfor primærmarkedet enda høyere.
%20(800%20x%20400%20px).png)
Hvor mye kan du spare med SOR?
Besparelsen ved at ordrene går via vår Smart Order Router varierer basert på hvor mye volum og hvilke priser som finnes tilgjengelig på andre markedsplasser enn Oslo Børs.
Hittil i 2024 viser tall fra Liquidmetrix at våre norske kunder i gjennomsnitt har spart 1,19 basispunkter (0,0119 %) på aksjehandler med aggressive ordre gjennom vår Smart Order Router, sammenlignet med om handlene skulle gått kun i primærmarkedet.
1,19 basispunkter kan høres lite ut, men er en systematisk forbedring som gir deg et litt bedre resultat. Over tid vil handler via vår SOR gi deg bedre priser for ordreutførelse i form av mindre spread, og forskjellen er viktigere jo mer du handler.
Beløpet du sparer bør sees i sammenheng med hva du betaler i kurtasje, ettersom kurtasjen blir lavere jo mer du handler, og betydningen av SOR-ens systematiske spread-forbedring dermed blir større.
Eksempel med Pareto Active
Med kurtasjeklassen Pareto Active handler du til en kurtasje på 0,045 % i Norge. Gitt en gjennomsnittlig besparelse på 1,19 basispoeng med tilgang til SOR og mindre spread gir det en gjennomsnittlig reell handelskostnad på 0,0331 %.
Hvis vi antar 1 million kroner i handelsvolum daglig i 220 dager i året, gir det en total årlig kostnad på 99 000 kr med en kurtasje på 0,045 % uten SOR, og 72 820 kr med SOR, tilsvarende en besparelse på 26,44 %.
Eksempel med Pareto Premium
Med kurtasjeklassen Pareto Premium handler du til en kurtasje på 0,035 % i Norge. Gitt en gjennomsnittlig besparelse på 1,19 basispoeng med tilgang til SOR og mindre spread gir det en gjennomsnittlig reell handelskostnad på 0,0231 %.
Hvis vi antar 1 million kroner i handelsvolum daglig i 220 dager i året, gir det en total årlig kostnad på 77 000 kr med en kurtasje på 0,035 % uten SOR, men kun 50 820 kr med SOR, tilsvarende en besparelse på 34 %.
Eksempel med Pareto Trader
Med kurtasjeklassen Pareto Trader handler du til en kurtasje på 0,030 % i Norge. Gitt en gjennomsnittlig besparelse på 1,19 basispoeng med tilgang til SOR og mindre spread gir det en gjennomsnittlig reell handelskostnad på 0,0181 %.
Hvis vi antar 1 million kroner i handelsvolum daglig i 220 dager i året, gir det en total årlig kostnad på 66 000 kr med en kurtasje på 0,030 % uten SOR, men kun 39 820 kr med SOR, tilsvarende en besparelse på 39,67 %.
Hvordan handler man via SOR?
Når du legger inn en ordre via Pareto Securities trenger du ikke gjøre noe ekstra, siden hele prosessen håndteres automatisk via vår underliggende teknologi. Du betaler samme kurtasje uavhengig av hvilken markedsplass handelen gjennomføres på, og aksjene blir bokført som vanlig til kontoen din.
Ordrene går via SOR-en i alle handelsplattformen våre, så det har ikke noe å si om du handler via handels- og analyseplattformen vår, Infront Web Trader, Infront Active Trader eller Infront Mobile.
Vi kvalitetssikrer kontinuerlig ordreutførelsen gjennom et uavhengig kvantitativt analyseselskap.
Se effekten av Smart Order Router
I handelstjenestene våre kan du faktisk se hvor mye volum som går i andre markedsplasser enn primærmarkedet. På alle aksjer i handels- og analyseplattformen vår ligger det en oversikt over siste handler i markedet, og i kolonnen "Marked" vises hvilken markedsplass handelen har blitt gjennomført på.
For norske aksjer er primærmarkedet (Oslo Børs) XOSL, mens det på det svenske markedet (Nasdaq Stockholm) er XSTO. Andre markedsplasser (venues) er MTF-er.
På en aksje i Infront Active Trader, trykk Ctrl+Chift+V for å se fordelingen av markedsplassene en aksje handles på.
.png)
Er du aktiv i aksjemarkedet?
Et dedikert team med aksjemeglere gir deg raskt og profesjonell hjelp. Med lang erfaring innen handel og daytrading kan vi hjelpe med både tekniske og markedsrelaterte problemstillinger.
Fyll inn skjemaet så tar vi kontakt for en samtale om hva vi kan tilby deg.
Du kan lese mer om hvordan vi behandler personopplysninger i vår personvernerklæring.
Aksjetrading hos et fullservice meglerhus
Som privatkunde hos Pareto Securities kan du ta del av kunnskapen, verktøyene og mulighetene et ledende nordisk meglerhus gir deg. Handle med avanserte aksjehandelstjenester i 80 prosent av verdens kapitalmarked, få tilgang til fundamentale aksjeanalyser på ca. 300 nordiske aksjer, og personlig service fra erfarne aksjemeglere.
Disclaimer:
Dette innlegget inneholder ikke profesjonell rådgivning, og skal ikke betraktes som investeringsrådgivning. Handel i verdipapirer medfører til enhver tid risiko, og historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Pareto Securities er verken rettslig eller økonomisk ansvarlig for direkte eller indirekte tap, eller andre kostnader som måtte påløpe ved bruk av informasjon i dette innlegget.
Se våre nettsider https://paretosec.com/our-firm/compliance/ for mer informasjon og full disclaimer.
Del med andre