Skifter to av aksjene i Paretoporteføljen
Modellporteføljen vår endte ned 4,4 prosent i oktober, samtidig som Hovedindeksen på Oslo Børs steg 1,1 prosent. Så langt i år har porteføljen steget 21,9 prosent og med november på trappene veksler analytikerne to av de ti aksjene i porteføljen.
Del med andre
No
- Inn: Link Mobility og SpareBank 1 Sør-Norge
- Ut: Crayon og Hafnia
- Beholdes: Bonheur, DOF, Frontline, Himalaya Shipping, Mowi, Sats, Yara og Vår Energi
Aksjehandelskunder med analysetilgang kan lese våre analytikeres kommentarer på alle de ti aksjene i porteføljen i analyse- og handelsplattformen vår. Logg inn for å lese rapporten.
Mens Hovedindeksen på Oslo Børs fikk et løft på 1,1 prosent i oktober, fikk den shippingtunge modellportefølen til analytikerne våre en smell drevet av svakere råvaresentiment, Kina-usikkerhet og et fraværende vintermomentum for energishipping. Porteføljen endte ned 4,4 prosent i løpet av måneden, men er fremdeles opp 21,9 prosent for året. Hovedindeksen er på samme tid opp 9,6 prosent.
Himalaya Shipping (ned 18,7 prosent), Hafnia (ned 14,8 prosent), Crayon (ned 13,2 prosent) og Frontline (ned 11,3 prosent) tynget porteføljeutviklingen mest løpet av måneden, mens også Yara (ned 1,0 prosent) endte måneden med nedgang. I pluss endte Vår Energi (opp 9,3 prosent), Bonheur (opp 3,7 prosent) og Sats (opp 2,6 prosent), mens DOF (ned 0,2 prosent) og Mowi (ned 0,4 prosent) avsluttet måneden heller flatt.
Våre svenske aksjeanalytikere lager også en månedlig modellportefølje for svenske aksjer. Se aksjene i porteføljen her
Porteføljeoppdateringer i november
Sammenslått sparebank inn i november
Etter fusjonen med SpareBank 1 SR-Bank og SpareBank 1 Sørøst-Norge til SparBank 1 Sør-Norge, tar analytiker Herman Zahl inn banken i årets nest siste måned.
Han viser til at norske banker fortsetter å levere solide resultater, og mens et første rentekutt er ventet i løpet av de kommende kvartalene, tror han forventningene fortsatt er moderate.
- SpareBank 1 Sør-Norge fremstår attraktiv med det vi tror blir en solid kapitalposisjon inn i neste år og konservative forventinger til kostnadssynergiene, sier Zahl.
- Kapitalposisjonen er godt innenfor regulatoriske krav og legger til rette for både høy vekst og sektorledende utbytter i 2025 og 2026. Kostnadssynergiene ligger an til å bli revidert høyere de neste kvartalene, etter kostnadstiltak fra konkurrenter og kommunikasjon i Q3-rapporten. Selv om det vil ta tid å realisere disse synergiene, er også den kortsiktige verdsettelsen med en 2025-P/E på under 10x lite krevende, sier han.
Bytter teknologiaksje
Porteføljens teknologieksponering med Crayon ble tynget av resultatvarsel fra det sammenlignbare selskapet SoftwareOne mot slutten av måneden. Crayon-aksjen endte ned 13,2 prosent i oktober og for november bytter teknologianalytiker Olav Rødevand ut Crayon med Link Mobility.
- Vi ser Q3 som en potensiell trigger for ytterligere estimatrevideringer i Link. Vi venter at selskapet vil levere nok et kvartal med tosifret organisk vekst og videre marginekspansjon, sier Rødevand.
- Aksjen gjenspeiler ikke det nåværende inntjeningsmomentumet eller M&A-potensialet, der tre nylig transaksjoner illustrerer attraktiviteten for sistnevnte. På nåværende multipler og selskapets egne mål, kan de løfte justert EBITDA med 50 prosent innen 2026, før eventuelle synergier, sier han.
Tar ut Hafnia etter 2,5 år
Alle de tre shippingaksjene i porteføljen fikk det tøft i oktober, med Frontline, Hafnia og Himalaya ned tosifrede prosenter. I november beholdes Frontline og Himalaya, mens Hafnia går ut etter 2,5 år i porteføljen og en avkastning på 230 prosent inkludert utbytter i løpet av perioden.
- Med kursnedgangen i Frontline handles aksjen nå til rundt NAV-verdier, som er en rabatt på mellom 25 og 30 prosent av hva den har blitt handlet på historisk. For Himalaya venter vi en oppsving i rater i november og beholder aksjen nå som den handler til 0,7x NAV, sier analysesjef og shippinganalytiker Eirik Haavaldsen.
Dette er de ti aksjene i porteføljen i november:
Lyst til å motta oppdateringene i porteføljen på epost?
Meld deg på vårt månedlige nyhetsbrev for å motta porteføljeoppdateringene, siste nytt fra oss og månedlige analyser på epost.
Fyll inn skjemaet for å melde deg på. Du vil motta nyhetsbrevet fra og med første virkedag neste måned.
Du kan lese mer om hvordan vi behandler personopplysninger i vår personvernerklæring.
Om modellporteføljen
Pareto Securities’ modellportefølje består av mellom 6 til 10 norske aksjer. Porteføljen oppdateres med eventuelle endringer månedlig. Markedsrapporten for kunder sendes ut før åpning første handelsdag hver måned. Eventuelle endringer i den underliggende porteføljen kommenteres i rapportene. Porteføljen er ikke ment å være en modellportefølje for store institusjonelle investorer, da vår strategi vil være vanskelig å kopiere til prisene som er angitt med større midler. Resultatet bør derfor ikke sammenlignes med institusjonelle investorer.
Disclaimer:
Dette innlegget inneholder ikke profesjonell rådgivning, og skal ikke betraktes som investeringsrådgivning. Handel i verdipapirer medfører til enhver tid risiko, og historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Pareto Securities er verken rettslig eller økonomisk ansvarlig for direkte eller indirekte tap, eller andre kostnader som måtte påløpe ved bruk av informasjon i dette innlegget.
Se våre nettsider https://paretosec.com/our-firm/compliance/ for mer informasjon og full disclaimer.
Del med andre